欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

「明星TOP30」11年涨6倍!评测一位独树一帜的基金经理

时间:2022-08-23 17:14:53 | 浏览:10469

买主动基金时,我们第一个要看的指标不是基金涨了多少,而是基金有多少超额收益。基金业绩能否跑赢比较基准,是一条不容妥协的金线。什么是比较基准?不同的基金类型,基准不同。举个例子,如果是行业主题基金,超额收益的考核指标就是某个赛道指数,相比赛道

买主动基金时,我们第一个要看的指标不是基金涨了多少,而是基金有多少超额收益。基金业绩能否跑赢比较基准,是一条不容妥协的金线。


什么是比较基准?不同的基金类型,基准不同。


举个例子,如果是行业主题基金,超额收益的考核指标就是某个赛道指数,相比赛道指数表现好则说明其具备超额收益;如果是全行业选股的主动基金则需要和同类其他基金比较,排名越高的越好。


老娘舅有个观点,如果说你比较“懒”,就想抱着一只基金天长地久,那么全行业选股的主动基金会更合适你。


原因在于,行业主题基金受行业影响极大,站在风口上,猪都能飞,风口一旦过去,神仙也难救。比如,今年以来,煤炭指数表现极为强势,涨幅高达28.67%,但拉长时间,近10年煤炭指数的年化收益仅为0.8%,时间一换,业绩云泥之别。(数据来源CHOICE,截至2022.8.17)


所以,找到一只全行业选股+具备超额收益的“宝藏”基金,是很多长期投资者的“刚需”。


那么,如何找到这样一只基金呢?


最直接的方法是,看基金不同时间段内的相对业绩排名。若一只主动基金无论长期还是短期内业绩排名都极为靠前,那基本可以确定,基金经理取得超额收益能力很强,值得纳入“基金备选池” 。


在理财老娘舅TOP30明星基金经理榜单中,恰好有这样一位长期投资“候选人”。他就是来自广发基金的李巍,一位在11年里取得6倍收益的基金经理。



11年6倍的绩优基金经理


李巍2005年北大毕业后,先加入广发证券自营投资部,担任医药、交运行业研究员及投资经理。2010年加入广发基金,并于第二年开始管理第一只公募产品——广发制造业精选混合A,现任广发基金策略投资部总经理


除了策略投资部,在广发基金内部,按照投资风格与投资策略的不同,还有价值投资部与成长投资部。


价值投资部的负责人是被业内誉为“防守大师”的傅友兴,能用50%的权益仓位跑出12%的年化收益,股债平衡做得相当出色。


成长投资部的负责人是“成长股猎手”刘格菘,国内公募基金历史上第一位包揽年度涨幅前三的基金经理。


不同于风格较明确的其余两个部门,策略投资部风格均衡,价值与成长兼顾且还需要管理一些特定策略的产品。作为部门负责人的李巍,其综合投研能力毋庸置疑。


那么,李巍的投研能力究竟怎么样?以他管理时间最长的广发制造业精选混合A为例,老娘舅用团队自研的一套数据测评模板,从5个维度对他进行全面评测,有助于大家看清他投资能力的全貌。


1、业绩


自2011年9月20日任职以来,广发制造业精选混合A涨幅高达608%,不到11年的时间6倍涨幅,年化收益接近20%,业绩排名同类第三,长期表现极其优秀


(数据来源CHOICE,截至2022.7.31)


不仅如此,无论是长期还是短期,李巍都能快速适应市场风格转变,各个时间段业绩排名都能稳居同类前10%。


在任职以来可进行比较的272只同类基金中,基金经理任职至今且业绩在每个统计区间都位列前10%的仅有李巍管理的这一只。若论业绩持续性,同类基金难出其右。



2、收益质量


除了近三年以外,李巍所管理的基金夏普比率均超过同类基金平均水平,说明其风险平滑程度普遍高于市场平均。而且,在市场震动加剧的这近三年,基金的卡玛比率还有了不错的提升,高达1.14,这对持有体验的提升有一定的助力。


(数据来源CHOICE,截至2022.7.31)



3、最大回撤


此项指标对比中,显示李巍管理的基金最大回撤控制不强,低于同类基金平均水平。结合收益数据来看,这也是李巍的投资风格之一,他并不会因为市场的大幅波动而轻易减仓。换句话说,他或许会以牺牲一定防御能力的代价,换取更高的“攻击力”。


(数据来源CHOICE,截至2022.7.31)


4、动态回撤


同偏股混合型基金指数回撤相比,基金的动态回撤在2015年至2019年这4年间弱于指数。广发制造业精选混合A不是一只以防守见长的基金。


(数据来源CHOICE,截至2022.7.31)


5.适应能力


投资绝非坦途,A股市场风格的变换相当剧烈。特别是在过去10年里出现过U多次的大涨大跌。比如,2015年牛熊转换间的急转直下、2016年的熔断,2018年的熊市,以及在不同时段存在的行业轮动,都对基金的长期管理能力提出了严峻考验。


如何在市场风格转换时迅速跟上市场节奏,不仅考验基金经理对市场的敏锐洞察,还考验基金经理的抗压能力。


从基金相比于偏股混合型基金指数的累计超额收益走势图来看,每当市场风格转变时,李巍往往能在短短的一个季度内调整好持仓,重新跟上市场节奏,继续画出长期向上的净值曲线。


(数据来源CHOICE,截至2022.8.17)


在近10年内,屡屡完成“扭转局势”这一高难度动作,正是其综合投研能力出众的生动体现。


综上所述,李巍是一位收益能力突出,防守能力稍弱,适应能力极强的风格的基金经理。


“中场指挥官”的方法论


在生活中,李巍喜欢踢足球,尤为爱踢中场位置。若大家有踢过野球,应当知道,想踢好中场这个位置,能力一定要全面,视野要覆盖全场,技术要能攻能守。


而在球场上掌控全局的李巍,在投资中最大的特色也正是“全面”。


首先,李巍投资视野广,自上而下与自下而上相结合,这点在仓位管理上体现得尤为明显。


他曾在采访中表明,自己会从基本面、政策、估值、市场情绪四个维度出发,调整组合仓位高低。其中,前三个各占30%权重,最后一个占10%权重。


基本面主要是看经济情况、上市公司盈利增长情况、景气度;政策面就是从货币政策、财政政策、产业政策、监管政策去判断现在跟历史相比处在什么水平;再结合各种指标如PE、PB、动量衡量估值与市场情绪。当整体得分超过70分时会将组合权益仓位控制在最低85%的水平。自2015年后,组合的权益仓位再未低过80%


(数据来源基金季报,截至2021.12.31)


2016年上半年、2018年全年组合权益仓位保持相对低位,较好应对了市场的下跌走势。


还有能力圈全覆盖,对市场上绝大多数行业都有过研究,这使得他能从容应对行业轮动。


在投资中,李巍均衡配置各行业,最大限度发挥自己的全行业布局能力。均衡布局不是简单地将仓位平均划分,而是根据不同市场行情做出的动态平衡,主次分明,重点突出。


李巍会挑选长期空间和商业模式比较好的几个重点行业进行配置,作为组合的核心仓位;同时,也会拿出一定的卫星仓位,基于行业景气度,做适当的轮动。




(数据来源基金季报,截至2021.12.31,红线处代表核心持仓)


目前组合行业配置主要集中在“新半军”为代表的高端制造领域


足球比赛常规时间90分钟,可以说每秒钟局势都会不一样,决定胜负的一击往往发生在一两秒电光火石之间。把控比赛形式,需要“中场指挥官”时刻保持高度专注,与比赛节奏保持一致。


而在长达十余年的投资中,也需要时刻保持专注,紧跟市场的投资节奏。投资视野全、行业覆盖广、经验丰富的李巍,仿若“中场大师”一般,在不断优化着自己的基金组合,使整个组合的赔率和胜率都达到比较好的状态。这是构成基金走势长期向上的重要一环。


比如,在2019年初,市场小盘风格尚在萌芽阶段,电子新能源也少有人问津。李巍却领先一步找到市场变化的新节奏,加仓小盘股和新能源,并将两只电气设备行业的个股买成了重仓。这成为他在2019年初扭转局面,战胜同行的关键操作。


(数据来源基金季报,截至2019.3.31)


相似的剧情还发生在今年一季度,那时,李巍减少半导体持仓,加大有色金属、机械设备等周期行业布局,并左侧加仓新能源成功等来4月底的反弹,踏准了今年的投资节奏。


(数据来源基金季报,截至2022.3.31)


结语


“下跌的时候有他,上涨的时候没他。”这么痛的领悟,相信年初至今的这段时间里,大家或多或少都经历过。


由于行业的轮动较快,上涨下跌过于剧烈,很多长期年化收益高的老将出现了业绩跑输短期市场,反弹时反而继续在底部沉沦。


作为基民,我们必然是贪婪且苛刻的,不仅希望基金经理长期业绩优秀,还希望他们短期业绩更加优秀,即使碰上了一时的业绩滑坡,也要求他们能迅速调整状态,在大盘反弹时能重回“业绩巅峰”。


如果你的要求也如此苛刻,那李巍可能是你为数不多的选择之一

风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议。

相关资讯

中国基金业明星基金奖揭晓,中银基金实力闪耀

  7月29日,由证券时报社主办,招商证券、晨星资讯、上海证券和中国银河证券提供数据和研究支持的第十七届中国基金业明星基金奖获奖名单隆重揭晓。凭借出色的管理能力和优秀的长期业绩,中银基金的中银优选混合荣获“五年持续回报灵活配置混合型明星基金

基金早班车|均衡配置大消费和成长主题!盘点明星基金经理那些“心头好”,联创电子、涪陵榨菜等获高度关注

摩根大通、贝莱德、安本等外资巨头公布旗下基金7月持仓情况,摩根大通旗下旗舰基金加仓了新能源板块,头号重仓股宁德时代获增持幅度超6%;按照份额发售公告,对8月16日公众投资者有效认购申请采取“末日比例配售”的原则进行确认,未确认部分的款项将在募集期结束后退还给投资者。

明星基金经理传闻扰动行业,基金公司挑战不断,声誉风险管理如何做?

在业内看来,当涉及公司的负面消息发酵、传播时,基金公司采取冷处理还是及时回应,要结合具体情况去判断。目前,多家基金公司正逐步强化声誉风险防控,提升全面风险管理能力。近期多则传闻扰动基金行业,基金公司声誉风险管理话题再度引发讨论。

明星基金经理喊你买买买!多只网红基金放开申购额度

每经记者:黄小聪 每经编辑:叶峰继张坤、朱少醒等明星基金经理调高旗下产品的申购限额之后,记者注意到,又有多只明星基金经理管理的产品,放开大额申购,比如韩创管理的大成新锐产业混合,取消了50万元的申购限制。此外,除了放开大额,部分基金的申购限

国泰基金公司旗下2只基金,新增新基金经理邱晓旭管理

金融界基金08月17日讯【新增情况】巨灵财经数据显示,国泰价值先锋股票A(011042)、国泰价值先锋股票C(011043)今日新增新基金经理邱晓旭管理,基金经理首次管理基金,尚无管理经验,警惕不确定风险。

国泰基金公司旗下2只基金,新增基金经理邱晓旭管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,国泰价值先锋股票A(011042)、国泰价值先锋股票C(011043)今日新增基金经理邱晓旭管理。本文源自金融界基金。

财通资管基金公司旗下3只基金,新增基金经理王珊管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,财通资管鸿慧中短债发起式A(014815)、财通资管鸿慧中短债发起式C(014816)、财通资管鸿慧中短债发起式E(014817)今日新增基金经理王珊管理。

招商基金公司旗下3只基金,新增基金经理马龙管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,招商添裕纯债A(006489)、招商添裕纯债C(006490)、招商添裕纯债D(011292)今日新增基金经理马龙管理。本文源自金融界基金。

北京市首笔基础设施投资基金落地,“固收+”基金再迎规范丨基金下午茶

山西证券:随着中报预期的逐渐明朗,持续关注高成长的军工、新能源和大科技板块山西证券认为,A股中长期看有收获结构性行情的基础,但短期来看,市场调整压力仍在,近期周期股和成长股共振带领的指数反弹更多是中报预期带来的短暂修复,持续性存疑。

“双十”基金经理加持!华宝动力组合基金:迎击震荡市的一把“利刃”| 基金

今年以来,华宝动力组合基金一路攻城拔寨、迭创新高《投资时报》记者章敬宇华宝基金明星老将刘自强,“逆风”迎来了投资的高光时刻。如此背景下,经济可能是弱复苏,叠加货币流动性好,可能会带来整个市场的指数或行业龙头,表现都不会特别亮眼。

破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点 10余家头部基金公司申报“让利型基金”

近日,易方达、汇添富、华夏、富国、博时、嘉实等10多家基金公司正式上报让利型基金,该产品以开放式基金为主,产品类型均为混合型,具体包括易方达。本报记者 顾梦轩 夏欣 广州、北京报道集各种期待于一身的管理人合理让利型产品(让利型基金)即将面世。

中海基金管理有限公司关于旗下部分基金在上海天天基金销售有限公

为更好为投资者提供服务,中海基金管理有限公司(以下简称“本公司”)经与上海天天基金销售有限公司(以下简称“天天基金”)协商一致,决定自2019年5月7日起,对本公司旗下部分基金在天天基金定期定额投资起点金额进行调整,现将有关事项公告如下:一

体育明星逼退娱乐明星的光环,偶像或将大洗牌

从年轻时粉周润发到2016年粉朱一龙,这么多年男明星我只对这两个人特别关注,女星也只喜欢袁泉,他们三人身上最明显且共同的特质就是低调而努力。我以为以我这样的心境,很难再有什么人能让我特别喜欢,但奥运会刚刚过半,我便又有了新的墙头,我粉上了一。

娱乐圈最新爆料,众多明星在内,私下明星路透,近期那点八卦事多

2021年7月22日,THE-9成员许佳琪现身上海虹桥机场。身着黑色无袖镂空长裙的许佳琪,戴着酷炫墨镜,脚踩黑色短靴,腰部两侧镂空小秀水蛇腰,飘逸长裙下摆大开叉,狂秀美腿,年轻真好啊,貌美如花,人见人爱。霍思燕、杜江曾合体参加活动,两人真的

360搜索下线“明星人气榜”一周前微博下线“明星势力榜”

中新经纬客户端8月12日电 12日下午,360搜索官方微博发布下线360搜索“明星人气榜公告。  360搜索官方微博截图  360搜索表示,“明星人气榜”的设立初衷是建立粉丝交流的园地,让粉丝能够获取到更多“爱豆”相关内容与信息。然而,近期

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈网红蛙资讯网乳胶漆品牌网大明湖畔旅游网箭牌家居股票名家油画网巴黎旅游网昆仑山游玩攻略清远新闻资讯网珠穆朗玛峰游玩攻略西班牙旅游网去哪儿旅游资讯网Web3概念网德国旅游网音响品牌网大理洱海旅游攻略
明星排行榜-明星泛指有名的演员、歌手、艺人、运动员等。电影明星是由于在表演艺术方面取得一定成就而在观众中具有某种影响的电影演员。歌手泛指演唱歌曲及其他声乐作品的娱乐业人士,也用于自称,作为职业它有一个规范的叫法“歌唱演员”。也叫优伶或声优,歌姬,歌女,歌星等。
明星排行榜 tuoluobi.cn ©2022-2028版权所有